SP finaliza oferta pública para ampliar arrecadação de venda da Sabesp

O Governo de São Paulo aprovou na quinta-feira (20), além do preço e cobertura mínima, um último detalhe para dar início à oferta pública da Sabesp. Ao modelo que teve definição nas reuniões anteriores, com dois books vinculados às duas melhores propostas de investidores de referência, houve inclusão de uma condição. Desse modo, se atendida, tem o objetivo de maximizar o valor da operação para o Estado.

No modelo aprovado na 10ª reunião do Conselho do Programa de Parcerias em Investimentos (PPI), os dois melhores preços vão para o bookbuilding.

Sendo assim, com dois books abertos para o mercado. Considerando uma cobertura mínima (quantidade mínima de ações cobertas pelas ordens recebidas dos investidores) do book de cada investidor, haverá escolha daquele que tiver o maior preço ponderado considerando o seu respectivo preço e o do seu book na cobertura mínima.

Right to match

A condição aprovada na reunião da quinta-feira adiciona um direito conhecido pelo nome em inglês “right to match”. Ele prevê que o investidor que tiver o menor preço ponderado ao final do bookbuilding, se tiver o maior valor do book, poderá igualar sua proposta à do concorrente e vencer a disputa. Isto permitirá maximizar ainda mais o retorno financeiro do Estado de SP e garantir a escolha do melhor investidor.

Além disso, se o preço do book vencedor ficar abaixo do preço proposto inicialmente pelo investidor de referência, ele pagará a diferença diretamente ao Governo de SP. Portanto, após o encerramento da oferta. Este ponto teve aprovação na reunião anterior.

Com essas definições, a oferta pública de ações da Sabesp poderá ser aberta nos próximos dias. Para garantir mais segurança à operação e mitigar riscos na formação do bookbuilding, os valores do preço e da cobertura mínima terão divulgação após a liquidação da oferta.

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